移动版

电子元件行业-盖板玻璃深度剖析:产业链共享600亿盖板+200亿设备大市场

发布时间:2016-05-31    研究机构:长江证券

柔性化+无线充电,消费电子盖板玻璃需求爆发在即

受AMOLED柔性化显示应用及智能终端无线充电需求的影响,近年来柔性化改造的突破和天然的信号穿透性使得玻璃材料再次登陆消费电子,正面3D曲面玻璃及玻璃机身设计方案有望成为未来主流。

消费电子玻璃产业格局

新型显示中使用大量超薄玻璃,主要应用主要包括ITO导电玻璃、玻璃基板和视窗防护玻璃三大部分,是隶属于平板显示产业上游零组件分支的重要部分。其中视窗防护玻璃2014年出货面积约2900万平方米,同比增长16.8%。营收近90亿美元,2015年的需求达到约3300万平方米,同比增长13%,预计到2020年之前,年均增长率在6.4%,市场规模在100亿美元左右。视窗防护玻璃拥有很高的行业壁垒,主流供应商必须兼具资金、技术、人力三方面优势。导致了行业形成以寡头企业为主,强者愈强的局面。

从上游看防护玻璃产业投资机遇

3D卡口主要在热弯良率提升+3D贴合提升,因此热弯机和贴合机成为弹性最大的部分。据我们初步测算未来国产热弯机替代空间在10亿左右,同时我们必须强调,相比于玻璃热弯市场而言,贴合亦是曲面玻璃成败之关键。因此,精雕机和平磨机同样是未来投资的重点。另外,由于曲面玻璃热弯良率较低,导致产品一致性较差,使得需要投入大量检测之人力和设备,我们同样强烈建议关注检测设备供应商,是未来提升曲面玻璃生产效率必备品之一。

曲面玻璃受益标的推荐:看好玻璃厂+设备公司

蓝思科技在本轮视窗防护玻璃盖板升级浪潮中受益程度最高,确定性最强,是未来2-3年业绩爆发式增长的优质企业,龙头企业将持续引领产业潮流。昊志机电推出了多款应用于消费电子产品的玻璃防护屏、金属外观件和结构件等零配件加工的电主轴和机械主轴,公司受益玻璃投资,弹性巨大。凯盛科技(600552)子公司蚌埠华益达产2400万片2.5D产能,3D盖板生产线也正式投产,定位为华东地区规模最大的盖板玻璃研发制造基地。智慧松德收购的大宇精雕是国内首个推出3D热弯机的厂商,同时能够提供整套设备和工艺,精雕、热弯、抛光、丝印等系列产品。大族激光旗下子公司Nextec提供的玻璃一致性检测装备Hawk是未来提升玻璃生产效率的关键。

风险提示:新机种玻璃材料拓展进度低于预期。

申请时请注明股票名称